大家好，感谢您来到本站，今天我们将为您解析关于用凯利公式计算收益率是多少的知识，同时也会涉及到凯利值计算公式的内容，希望您喜欢！

本文目录

1. 如何计算投资中的凯利公式
2. 凯利公式教你如何用正确的方法投资
3. 凯利公式如何应用在股票上

投资，对于很多人来说，既是机遇也是挑战。如何在风云变幻的市场中找到属于自己的投资之道，是每个投资者都需要面对的问题。而在众多投资策略中，凯利公式因其科学性和实用性，受到了越来越多投资者的青睐。究竟什么是凯利公式？如何用凯利公式计算收益率？本文将为你一一解答。

一、什么是凯利公式？

凯利公式（Kelly Criterion）是由美国数学家John L. Kelly在1956年提出的。它是一种以风险控制为核心的投资策略，旨在通过优化投资比例，使投资者的财富实现长期稳定增长。凯利公式的基本原理是：根据投资者的风险承受能力、预期收益和市场波动性，计算出最佳的投资比例。

二、凯利公式的计算方法

凯利公式计算公式如下：

f = (bp - q) / b

其中：

* f：投资比例

* b：预期收益

* p：获胜概率

* q：失败概率，q = 1 - p

下面，我们通过一个表格来具体展示如何使用凯利公式计算投资比例。

计算过程：

1. 将预期收益、获胜概率和失败概率代入公式：

f = (1.5 * 0.6 - 0.4) / 1.5

2. 计算结果：

f = 0.4

结论：根据凯利公式，在这个例子中，最佳的投资比例是40%。

三、凯利公式的优势

1. 风险控制：凯利公式以风险控制为核心，帮助投资者在追求收益的降低潜在的风险。

2. 科学性：凯利公式基于数学模型，具有科学性，能够为投资者提供合理的投资建议。

3. 实用性：凯利公式适用于多种投资领域，包括股票、期货、外汇等。

四、如何用凯利公式计算收益率？

1. 确定预期收益

预期收益是指投资者在投资过程中，预计获得的平均收益。预期收益可以通过历史数据、市场分析等方式进行预测。

2. 确定获胜概率

获胜概率是指投资者在投资过程中，获得收益的概率。获胜概率可以通过历史数据、市场分析等方式进行预测。

3. 代入凯利公式计算投资比例

将预期收益、获胜概率代入凯利公式，计算出最佳的投资比例。

4. 根据投资比例进行投资

根据计算出的投资比例，进行实际的投资操作。

五、

凯利公式是一种科学、实用的投资策略，能够帮助投资者在市场中找到属于自己的投资之道。需要注意的是，凯利公式并非万能的，投资者在使用凯利公式时，还需要结合自身的风险承受能力和市场环境，进行合理的调整。只有这样，才能在投资的道路上越走越远。

如何计算投资中的凯利公式

凯利公式是一种用于投资组合中资金管理的公式，由约翰·凯利于1956年提出。该公式可以帮助投资者决定在投资中应该投入多少资金，以最大化投资组合的长期增长率。凯利公式基于投资组合的预期收益率、风险和投资者的初始资本量来计算最优投资资金量。

凯利公式可以表示为：

f*=(bp- q)/ b

其中，

f*表示最优投资资金量，b表示投资组合的赔率，即预期收益率与亏损率的比率，p表示投资组合的成功概率，q表示投资组合的失败概率，即成功概率和失败概率之和为1。

凯利公式可以帮助投资用凯利公式计算收益率是多少者在不同的投资机会中分配投资资金，以最大化长期投资收益，并减少破产的风险。但是需要注意的是，凯利公式仅适用于满足某些假设条件的情况，如赔率和成功概率是已知的，投资者的初始资本量是固定的等等。在实际应用中，需要根据具体情况进行合理的调整和判断。

凯利公式教你如何用正确的方法投资

凯利公式志在解决的问题

假设赌局1:你赢的概率是60%，输的概率是40%。赢时的净收益率是100%，输时的亏损率也是100%。也即，如果赢，那么你每赌1元可以赢得1元，如果输，则每赌1元将会输掉1元。赌局可以进行无限次，每次下的赌注由你自己任意定。问题：假设你的初始资金是100元，那么怎么样下注，即每次下注金额占本金的百分之多少，才能使得长期收益最大？

对于这个赌局，每次下注的期望收益是下注金额的60%*1-40%*1=20%，期望收益为正。也就是说这是一个对赌客占优的赌局，而且占得优势非常大。

那么我们应该怎么样下注呢？

如果不进行严密的思考，粗略的想象一下，我们会觉得既然我每次赌的期望收益是20%，那么为了实现长期的最大收益，我应该在每次赌博中尽量放入更多比例的本金。这个比例的最大值是100%。

但是显然每一局赌博都放入100%的本金是不合理的，因为一旦哪一次赌博赌输了，那么所有的本金就会全部输光，再也不能参加下一局，只能黯然离场。而从长期来看，赌输一次这个事件必然发生，所以说长期来看必定破产。

所以这里就得出了一个结论：只要一个赌局存在一下子把本金全部输光的可能，哪怕这个可能非常的小，那么就永远不能满仓。因为长期来看，小概率事件必然发生，而且在现实生活中，小概率事件发生的实际概率要远远的大于它的理论概率。这就是金融学中的肥尾效应。

继续回到赌局1。

既然每次下注100%是不合理的，那么99%怎么样。如果每次下注99%，不但可以保证永远不会破产，而且运气好的话也许能实现很大的收益。

实际情况是不是这个样子呢？

我们先不从理论上来分析这个问题，我们可以来做个实验。我们模拟这个赌局，并且每次下注99%，看看结果会怎么样。

这个模拟实验非常的简单，用excel就能完成。请看下图：

如上图，第一列表示局数。第二列为胜负，excel会按照60%的概率产生1，即60%的概率净收益率为1，40%的概率产生-1，即40%的概率净收益为-1。第三列为每局结束时赌客所有的资金。这个实验每次下注仓位是99%，初始本金是100，分别用黄色和绿色标出。

大家从图中可以看出，在进行了10局之后， 10局中赢的局数为8，比60%的概率还要大，仅仅输了两次。但即使是这样，最后的资金也只剩下了2.46元，基本上算是输光了。

当我把实验次数加大，变成1000次、2000次、3000次……的时候，结果可想而知了，到最后手中的资金基本上是趋向于0。

既然99%也不行，那么我们再拿其他几个比例来试试看，看下图：

从图中可以看出，当把仓位逐渐降低，从99%，变成90%，80%，70%，60%的时候，同样10局的结果就完全不一样了。从图中似乎可以看出随着仓位逐渐的变小，在10局之后的资金是逐渐变大的。

大家看到这里，就会渐渐的发现这个赌局的问题并不是那么简单的。就算是赌客占优如此之大的赌局，也不是随随便便都能赢钱的。

那么到底怎么下注才能使得长期收益最大呢？

是否就像上图所显示的那样，比例越小越好呢？应该不是，因为当比例变成0的时候显然也不能赚钱。

那么这个最优的比例到底是多少呢？

这就是著名的凯利公式所要解决的问题！

凯利公式介绍

其中f为最优的下注比例。p为赢的概率。rw是赢时的净收益率，例如在赌局1中rw=1。rl是输时的净损失率，例如在赌局1中rl=1。注意此处rl>0。

根据凯利公式，可以计算出在赌局1中的最有利的下注比例是20%。

我们可以进行一下实验，加深对这个结论的理解。

如图，我们分别将仓位设定为10%，15%，20%，30%，40%。他们对应的列数分别是D、E、F、G、H。

当我把实验次数变成3000次的时候，如下图：

当我把实验次数变成5000次的时候，如下图：

大家从两幅图中可以看到F列对应的结果最大，和其它列相比压根就不是一个数量级的。而F列对应的仓位比例正是20%。

大家看到凯利公式的威力了吧。在上面的实验中，如果你不幸将比例选择为40%，也就是对应H列，那么在5000局赌博之后，你的本金虽然从100变成了22799985.75，收益巨大。但是和20%比例的结果相比，那真是相当于没赚钱。

这就是知识的力量！

凯利公式理解

凯利公式的数学推导及其复杂，需要非常高深的数学知识，所以在这里讨论也没有什么意义。哎，说白了其实就是我也看不大懂。在这里我将通过一些实验，加深大家对凯利公式主观上的理解。

我们再来看一个赌局。赌局2：你输和赢的概率分别是50%，例如抛硬币。赢的时候净收益率为1，即rw=1，输的时候净损失率为0.5，即rl=0.5。也就是说当你每赌一元钱，赢的时候你能再赢1元，输的时候你只要付出去5毛。

容易看出赌局2的期望收益是0.25，又是一个赌客存在极大优势的赌局。

根据凯利公式，我们可以得到每局最佳的下注比例为：

也就是说每次把一半的钱拿去下注，长期来看可以得到最大的收益。

下面我要根据实验得出平均增长率r的概念。首先来看实验2.1，如下两张图：

这两张图都是模拟赌局2做的实验，在第二列的胜负列中，实验会50%的概率产生1，表示盈利100%。50%的概率产生-0.5，表示亏损50%。第三第四列分别是在仓位为100%和50%下每次赌局之后所拥有的资金。

仔细对比两张图可以发现结论一，亦即在经过相同次的局数之后，最后的结果只与在这些局数中赢的局数的数量和输的局数的数量有关，而与在这些局数中赢的局和输的局的顺序无关。例如在上两幅图中，同样进行了4局，同样每幅图中赢了两局输了两局，但是第一张图的输赢顺序是赢输输赢，第二张图的输赢顺序是输赢赢输。它们最终的结果都是一样的。

当然这个结论非常容易证明（乘法交换律，小学生就会），这里就不证明了，上面举的两个例子足够大家很好的理解。

那么既然最终的结果和输赢的顺序无关，那么我们假设赌局2如实验2.2一样进行下去，看下图：

我们假设赌局的胜负是交替进行的，由于结论一，从长期来看这对结果资金用凯利公式计算收益率是多少没有任何影响。

在自己观察图片之前我们先做一个定义。假设将某几局赌局视为一个整体，这个整体中各种结果出现的频率正好等于其概率，并且这个整体的局数是所有满足条件整体当中局数最小的，那么我们称这个整体为一组赌局。例如在上图的实验中，一组赌局就代表着进行两局赌局，其中赢一次输一次。

仔细观察上图中蓝色标记的数字，它们是一组赌局的结尾。你会发现这些数字是保持着稳定的增长的。当仓位是100%时，蓝色标记数字的增长率是0%，即一组赌局之后本金的增长率为0%。这也解释了当每次都满仓下注的时候，在赌局2中长期来看是无法赚钱的。当仓位是50%（即凯利公式得出的最佳比例）时，蓝色标记数字的增长率是12.5%，即一组赌局之后本金的增长率为12.5%。

这是一个普遍的规律，每组赌局之后的增长率与仓位有关。且每组赌局之后的增长率越大，那么长期来看最终的收益也就越多。

根据每组赌局的增长率可以计算出每个赌局的平均增长率g。在上面的图中，每组赌局之中包含两个赌局，那么每个赌局的平均增长率

其实这个r是可以通过公式算出来的。

从长期来看，想要让资本得到最大的增长，其实只要让r最大，也即让g最大化。而最佳下注比例f其实也是通过求解max(g)的出来的。

凯利公式其他结论——关于风险

凯利传奇（本节内容来自互联网）

凯利公式最初为 AT&T贝尔实验室物理学家约翰·拉里·凯利根据他的同僚克劳德·艾尔伍德·夏农于长途电话线杂讯上的研究所建立。凯利解决了夏农的资讯理论要如何应用于一名拥有内线消息的赌徒在赌马时的问题。赌徒希望决定最佳的赌注金额，而他的内线消息不需完美（无杂讯），即可让他拥有有用的优势。凯利的公式随后被夏农的另一名同僚爱德华·索普应用于二十一点和股票市场中。

索普利用工作之余，通过数个月的艰苦演算，写了一篇题为《“二十一点”优选策略》的数学论文。他利用自己的知识，一夜之间“奇袭”了内华达雷诺市所有的赌场，并成功的从二十一点赌桌上赢得了上万美元。他还是美国华尔街量化交易对冲基金的鼻祖，70年代首创第一个量化交易对冲基金。1962年出版了他的专著《打败庄家》，成为金融学的经典著作之一。

运用展望

如何利用凯利公式在现实生活中赚钱？那就是要去创造满足凯利公式运用条件的“赌局”。在我看来，这个“赌局”一定是来自金融市场。

近期我一直在做交易系统的研究，对于一个优秀的交易系统来说什么是最重要的？一个期望收益为正的买卖规则占到重要性的10%，而一个好的资金控制方法占到了重要性的40%，剩下的50%是操控人的心理控制力。

而凯利公式正是帮助我进行资金仓位控制的利器。

比如说之前我研究出的一个股票交易系统，该系统每周进行一次交易，每周交易成功的概率是0.8，失败的概率是0.2。当成功的时候可以赚取3%（扣掉佣金，印花税），每次失败时亏损5%。在不知道凯利公式之前，我都是盲目的满仓交易，也不知道我这个仓位设定的对不对，心理很虚。在运用凯利公式之后，计算的最佳的仓位应该是9.33，就是说如果借款利率是0的话想要得到最快的资金增长速度就要使用杠杆交易，通过公式计算得到每次交易的平均增长率r约等于7.44%，而满仓交易的平均资金增长率为r约等于 1.35（其实也就是期望收益）。通过实验模拟之后也发现确实杠杆交易比满仓交易资金增长的速度要快的多。这也让我更好的理解了为什么很多量化投资基金公司需要使用杠杆交易。

当然凯利公式在实际的运用中不可能这么的简单，还有很多的困难需要克服。比如说杠杆交易所需要的资金成本，比如说现实中资金并不是无限可分的，比如说在金融市场并不像上文提到的简单的赌局那么简单。

但是不管怎么样，凯利公式为我们指明了前进的道路。

凯利公式如何应用在股票上

假设我们现在看准了一支股票，手上刚好有100万，那么问题来了，我们到底用这100万当中的多少钱来去投资这只股票合适呢？买少了，会影响到我们赚钱的速度；买多了，风险又太大，有没有方法帮我们找到一个好的仓位配置？有，那就是巴菲特老爷子都在用的仓位管理方法——凯利公式！

本文重点

关于仓位管理，凯利公式要知道！

凯利公式如用凯利公式计算收益率是多少何应用在股票上？学会胜过90%的股民！

关于仓位管理，凯利公式要知道！

凯利公式，是物理学家约翰·拉里·凯利在1956年提出的一个数学公式，原本是用在澳门、拉斯维加斯这些场合的，现在被广泛的应用于股市，汇率市场以及房地产等风投市场中。那凯利公式到底是什么呢？公式其实很简单：

其中，是指在现有资金下，进行下次投用凯利公式计算收益率是多少注的比例；b为投注可得的赔率；p为获胜率；q为落败率，即q=1-p.

也就是说，你只要计算出赔率，计算出获胜的概率，那么你就能知道要拿多少仓位去下这个注。

举个例子，假设你要参加一个抛硬币的游戏，如果如果硬币为正面，你就得到2块钱；如果硬币为反面，你就输掉1块钱，那么你就有50%的获胜率(p?=0.5,?q?=?0.5)，2倍的赔率?(b=?2)，那么你每次下注资金的比例为：

同样的，凯利公式也可以应用到股市中，而且受到巴菲特和众多游资大佬推崇，炒股不能不看！

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在股市投资中，利用凯利公式进行资金管理，可以通过该公式来计算合理的仓位，也就是投入资金的多少。

根据股市投资的不同特点，把投资者对投资收益的预期作为“赔率”，即投资者预期的收益率与损失率的比例：

凯利公式=仓位配比=上涨概率-下跌概率/赔率，

赔率=预期盈利/预期亏损=止盈空间/止损空间，

根据这个公式，我们就能确定仓位的大小，举个例子，

比如说现在有一支股票价格是20元，我认为他涨到23块钱的时候他有一个压力，跌到18块钱的时候有一个支撑，也就是最多涨到23，跌到18，这是我的推断，那这时候它的赔率就是（23-20）/（20-18）=1.5，如果你认为上涨概率是60%，下跌的概率是40%，得出的仓位配比就是33.33%，即1/3的仓位。

在股市中运用凯利公式，需要注意以下几点。

①凯利公式只能用于上涨概率大于下跌概率时。

②利用凯利公式计算出来的仓位是否准确，取决于投资者对市场上升和下降机会的判断，以及上涨与下跌的可能幅度的判断。

③凯利公式主要用于投机中的资金使用和资产配置，是仓位大小与风险大小之间的关系，不能用于选股和比较个股的好坏。

文章结束了，如果用凯利公式计算收益率是多少和凯利值计算公式的内容对您有帮助，请收藏哦！